Biblioteca / 2010-2019
Carlos Rozo. Caos en el capitalismo financiero global.
México: Océano/Universidad Autónoma Metropolitana, 2010.
370 páginas.
Apoyándose en datos duros y en cuidadosos análisis de la realidad contemporánea, esta obra ofrece un panorama del desorden financiero del presente y de los escándalos, desastres y reveses de alcance global asociados a dicho fenómeno. Carlos A. Rozo muestra cómo la actual situación de crisis sufrida en todo el orbe (y que ha golpeado prácticamente a todas las naciones) no tiene una explicación simple, sino que es resultado de distintos factores interrelacionados. El autor considera, sin embargo, que este caos ha puesto de manifiesto que la creación de nuevos y sofisticados instrumentos financieros no redujo, como muchos pensaban, el riesgo inherente a la actividad financiera pero sí animó a la especulación a escala global. Ello ha creado un nivel de riesgo que el mercado se muestra incapaz de manejar y que las instituciones encargadas de la regulación no han sabido corregir. ¿Qué se puede hacer para enfrentar la crisis y evitar que se repita? ¿Cómo lograr un funcionamiento más ordenado del mercado? ¿Hay manera de preveer los inevitables riesgos y minimizarlos? Tales son algunas de las preguntas sobre las que se reflexiona en este libro.
ÍNDICE
Introducción
PRIMERA PARTE
EL CAOS Y SUS GÉRMENES
1 – El caos y su magnitud
La dimensión del quebranto
Del drama del sector inmobilianio…
Al drama bancario
Al drama productivo
A la crisis de la globalización
La hipótesis del desacoplamiento y la globalización
El camino que llevó a la crisis
2 – Abundancia de liquidez y precursores de la crisis
Las corrientes de capital
Crisis de 1998 y oídos sordos
Capital y acuerdos en lo oscurito
Demasiado grande para quebrar
Bancos centrales y daño moral
3 – Bursatilización y especulación
La eficiencia de los mercados
Transformaciones globales: de los bancos a los mercados
Las características del mercado financiero global
Internacionalización y globalización
Administración del riesgo o especulación: los productos derivados
Mercados cambiarios: compensación o especulación
4 – Desregulación, riesgo y magia financiera
Los derivados y las tesorerías empresariales
El riesgo sistémico
Del contagio y sus canales
La ingeniería financiera y los inversionistas institucionales
La cereza del pastel en la especulación
SEGUNDA PARTE
EL CAOS Y SUS INTERPRETACIONES
5 – Explicaciones de la crisis
Lo endógeno del caos
Desequilibrios globales y exceso de ahorro
El modelo de desacoplamiento financiero
6 – El Estado al salvamento del mercado
El enfoque general
El intervencionismo estadunidense
El intervencionismo europeo
El impacto de los programas
La periferia como solución
TERCERA PARTE
EL CAOS Y SU NUEVA NORMALIDAD
7 – De regreso a la normalidad o transición al cambio
La luz en el túnel se apaga
De regreso a la regulación y la nueva normalidad
La normalidad de largo plazo
La orientación de la reforma necesaria
La reforma inútil de Bush
La tímida reforma Obama de Wall Street
Los contenidos de la reforma
Debilidades de la reforma
Se mantiene la forma de hacer negocios bancarios
Dimensión de la regulación
Las discrepancias europeas
Sin coordinación internacional no hay regulación
Las lecciones a aprender
Bibliografía